Aprendendo a investir - Análise Fundamentalista

O Brasil passa por um momento de muito otimismo em sua economia, sendo um dos países que menos sentiu o reflexo da crise mundial e manteve o viés de crescimento econômico para o futuro. Os juros estão nos níveis mais baixos da história. Na outra ponta, a Bovespa acumula fortes altas no ano de 2009.

Nesse cenário, o investidor acostumado com as altas rentabilidades antes existentes na renda fixa começa a acreditar que o mercado de ações seja uma boa alternativa. O mercado de capitais pode ser uma ótima opção de investimento, mas não para quem busca aventuras ou acredita que ficará milionário da noite para o dia.  Antes de tudo, é necessário preparação para entender bem o funcionamento do mercado.

Você já teve a oportunidade de ler um artigo sobre Análise Técnica (gráfica) de ações e hoje vamos conversar um pouco sobre outra escola: a Análise Fundamentalista, que leva em conta os fundamentos e informações contábeis e financeiras das empresas.

Principais objetivos da Análise Fundamentalista

Nunca é tarde para lembrar: o mercado de ações não é um cassino. Envolver tempo e dedicação ao estudo do mercado é parte do investimento para alcançar o sucesso. Ao observar o preço das ações no pregão, precisamos entender que aquele valor é determinado a partir de situações que envolvem e interferem na perspectiva da empresa e de seu setor, se traduzindo na expectativa dos investidores (que compram ou vendem o ativo). Muitos componentes precisam e devem ser observados, inclusive o psicológico.

A análise fundamentalista permite que, observando a empresa e seus números de perto, tente se estabelecer o preço justo para as ações da companhia. O preço justo é o preço extraído das projeções de fluxo de caixa descontado que serve como parâmetro para que o investidor tenha uma resposta de quanto deveria valer a ação de determinada empresa. Também conhecido por valor intrínseco de uma ação.

A relação entre o preço justo e o valor cotado na bolsa mostrará o potencial de valorização do ativo - desta forma, o investidor decidirá se compra ou vende determinado papel.
Conheça alguns dos indicadores mais usados pelos analistas fundamentalistas:

Indicadores de Rentabilidade:
• Margem Operacional, que mede a eficiência das Vendas Líquidas da empresa, considerando-se a eficiência fabril e administrativa, avaliando com isto a viabilidade do negócio. Quanto maior for a porcentagem obtida na Margem Operacional, melhor.
Fórmula:

 
• Margem Líquida, que mede a eficiência e viabilidade da empresa, expressando o percentual de Lucro Líquido em relação às Vendas Líquidas de um exercício social.
Fórmula:

• Retorno sobre o Patrimônio Liquido, que mostra percentual de Lucro Líquido ou Prejuízo Líquido auferido relacionado ao montante total aplicado pelos acionistas. Quanto maior a porcentagem positiva, melhor.
Fórmula:

 
Indicador de Estrutura de Capital:
• Composição de Endividamento, que é o percentual de obrigações no Curto Prazo em relação ao Exigível a Longo Prazo Anual e Passivo Circulante.
Fórmula:

Indicador de Liquidez:
• Liquidez Corrente, que é a capacidade de pagamento do passivo circulante com o ativo circulante.
Fórmula:
 
Indicador de Atividade:
• Giro de Caixa, que indica o número de vezes por ano que o caixa de uma empresa gira. Este indicador é calculado como sendo a divisão entre as receitas da empresa e o seu capital circulante. Quanto maior o indicador, mais eficiente é a empresa na gestão do seu caixa e vice-versa.
Como se pode perceber, a Análise Fundamentalista é um assunto fascinante. Quem estiver disposto a buscar no longo prazo bons investimentos pode e deve buscar essa escola como alternativa na escolha dos ativos que desejar comprar. Se deseja aprofundar seus conhecimentos no tema, acesse:
• http://www.infomoney.com.br
• http://www.dinheirama.com
• http://www.ricardoborges.com
• http://www.analise-fundamentalista.com